Le photovoltaïque, un secteur fortement chahuté

Depuis plus d’un an, le gouvernement multiplie les restrictions au développement du photovoltaïque par diverses mesures :
• diminution des tarifs, jusqu’à près de 50% en 9 mois
• diminution des avantages fiscaux notamment le crédit d’impôt pour les particuliers, mais également les avantages de la loi TEPA (75% de l’ISF) ou de la loi DUTREIL (25% de l’impôt sur le revenu) pour les investissements dans des sociétés de production d’électricité photovoltaïque
• restrictions sur la notion d’intégration au bâti avec des mesures de l’épaisseur de la toiture photovoltaïque
• propositions de mise en place de corridors destinés à limiter annuellement le rythme d’installations photovoltaïques dans l’hexagone
• annonces régulières par voie de presse sur la menace d’une bulle photovoltaïque potentiellement catastrophique pour le budget des ménages via la CSPE (Contribution au Service Public de l’Electricité)

Sun’R s’est déjà exprimée sur l’origine de tels revirements qui traduisent non seulement une insuffisance de stratégie industrielle du gouvernement, mais, plus insidieusement, une volonté de notre opérateur national de limiter la concurrence et le développement des filières renouvelables. Filières considérées, à tort, comme incompatibles avec le développement du nucléaire français.

Ce nouveau contexte français impose désormais de nouvelles approches, plus sobres et plus raisonnables, à la filière photovoltaïque et à la sphère économique et financière...


Un modèle économique toujours rentable

En 2007, si Sun’R s’est tournée vers des mécanismes défiscalisants de type TEPA et DUTREIL pour financer ses premières centrales, c’est pour une double raison :
• tout d’abord, les coûts élevés des panneaux et les prestations des installateurs encore immatures à l'époque, qui rendaient périlleux l’équilibre économique des centrales photovoltaïques. Sun’R ayant toujours refusé de sacrifier l’exploitation des centrales photovoltaïques pour améliorer la rentabilité, la décision fut prise d'utiliser les leviers fiscaux disponibles. Au bénéfice de la pérennité de Sun'R aujourd'hui et de la qualité de ses réalisations.
• ensuite, les fonds d’investissement et leurs sociétés de gestion qui réclamaient des retours sur investissement démesurés. De l’ordre de 20 à 25% par an, ce qui à notre sens était sans commune mesure avec le niveau de risque attendu et était bien trop élevé par rapport aux retours sur investissement intrinsèquement permis par les projets.

Dans l’esprit de Sun’R, le recours à des fonds défiscalisants a toujours été temporaire et destiné à pallier un déséquilibre conjoncturel. Sun’R soutient depuis le début que la rentabilité des capitaux investis dans ce type de projets devrait logiquement tendre vers 7 à 10%. Pour au moins deux raisons :
• une rationalisation de la perception du couple risque / rentabilité par les investisseurs,
• une éthique croissante des investisseurs en capital consécutivement à la crise financière que nous traversons.


Sun’R, une vision stratégique clairvoyante

Sun’R s’est, dès le début de son histoire, positionnée comme un objet non identifié dans la sphère photovoltaïque.

Comme industriel, Sun’R se positionne résolument sur le métier de producteur d’électricité solaire et intègre toutes les compétences de bureau d’étude et de maîtrise d’ouvrage nécessaires. La société développe des produits et des solutions techniques, cultive et affirme tous les jours son métier d’exploitant et ses gènes d’ingéniériste du solaire. En qualité d’investisseur dans ses projets photovoltaïques, Sun'R n’est pas destinée à spéculer mais à construire un modèle économique de long terme, reposant sur la sobriété et la récurrence d’un métier avant tout technique et exigeant.

Sun’R est également le seul industriel à avoir structuré des produits d’investissement photovoltaïques pour organiser et maîtriser ses propres levées de fonds, au risque de déranger certaines sociétés de gestion ou certains acteurs dont le métier est uniquement d’investir de l'argent en recherchant un maximum de rentabilité et de revenus de gestion. Ce positionnement hybride d'industriel capable de structurer lui-même ses solutions d’investissement, spécifique à Sun'R, explique sans aucun doute le succès des presque 30 M€ de levées de capitaux réalisées jusqu’à présent. Une originalité que l'entreprise souhaite plus que jamais cultiver et en faire un avantage distinctif.


Sun'R proposera des produits d’investissement transparents et fiables

Sun’R continue et continuera de proposer des produits d’investissement à destination d’institutionnels et d’investisseurs particuliers. Qu’importe la suppression de la défiscalisation. Une fraction de la sphère financière commence à comprendre que l’avenir du solaire réside dans la sobriété des attentes de retour sur investissement, pourvu que les risques soient maîtrisés, que le produit d’investissement soit clair et transparent, et que l’opérateur soit fiable et compétent. Ce sont ces valeurs qui nous animent et qui nous donnent la satisfaction quotidienne de notre métier. Avec au bout de la chaîne, la volonté de réaliser des projets qui ont du sens et qui participent de l’avènement de la parité avec l’électricité conventionnelle.