Le développement des énergies renouvelables en Europe a été initié au début des années 2000 par des mécanismes de "tarif d'achat" basés sur une rémunération à prix fixe par mégawattheure produit. Afin de renforcer leur intégration dans le marché d'électricité, les autorités allemandes ont introduit progressivement à partir de 2012 un mécanisme appelé "vente directe" (Direktvermarktung). La France a suivi une trajectoire similaire depuis 2015 lors de la refonte des mécanismes de soutien aux renouvelables en introduisant le complément de rémunération. La bourse de l'électricité EPEX SPOT joue un rôle central dans ce nouveau dispositif.

Principes du Direct Marketing

La première composante de la rémunération permise par le mécanisme de vente directe consiste pour le propriétaire d'un parc éolien à vendre sa production sur les marchés de gros, soit par ses propres moyens s'il dispose d'une salle de marché, soit en passant par une société tierce (agrégateur), dont le business model repose sur la mutualisation des accès marché de plusieurs parcs éoliens.

La seconde composante de la rémunération est liée au versement ex post d'une subvention en complément des recettes obtenues par la vente sur les marchés, appelée Market Premium en Allemagne et complément de rémunération en France. Ce complément de rémunération est calculé, à la fin de chaque mois, comme la différence entre un prix de référence (analogue au coût complet de l'installation) et la valeur de marché de l'éolien au niveau national. Cette valeur de marché correspond à la rémunération en €/MWh qu'aurait touché le parc national pour la vente de sa production horaire sur l'enchère Day-Ahead EPEX SPOT. Puisqu'il peut y avoir une différence entre la valeur de marché nationale et les recettes de vente sur les marchés du parc éolien bénéficiant du complément de rémunération (décorrélation des vents, périodes d'indisponibilité, performance du trading, etc.), ce mécanisme a introduit pour les acteurs éoliens une incitation à valoriser au mieux leur production sur les marchés.

Les marchés EPEX SPOT sont essentiels pour maximiser les revenus de marché

Pour permettre aux acteurs éoliens de maximiser leurs revenus de marché (première composante du mécanisme de vente directe) tout en minimisant leur coût d'équilibrage, EPEX SPOT a développé des produits adaptés et complémentaires, qui suivent une chronologie spécifique (voir graphique).

• L'enchère Day-Ahead a lieu tous les jours à midi, pour livraison le lendemain. Elle est utilisée, entre autres, par les producteurs renouvelables pour vendre la majorité de leur production au pas de temps horaire. L'enchère est couplée à travers une vingtaine de pays européens et permet une répartition optimale des flux de production renouvelable en Europe via les interconnexions. La transparence du prix de cette enchère ainsi que sa grande liquidité en ont fait une référence incontestable utilisée par les régulateurs pour calculer le Market Premium et le complément de rémunération.
• L'enchère d'ouverture "intraday", aussi appelée "call auction" est une enchère pour livraison le lendemain, mise en place en Allemagne fin 2014, dans laquelle les produits ont une granularité de 15 minutes. Cela permet aux acteurs d'affiner le profil de production au pas de temps quart-horaire, sur lequel les déséquilibres sont calculés par les gestionnaires de réseaux allemands. Ce système a plusieurs vertus plébiscitées par les acteurs de marché. Il permet d'une part de gérer les rampes journalières de production solaire au pas de temps 15 minutes tout en profitant d'une grande liquidité. D'autre part, cette enchère crée une référence de prix fiable pour le départ du trading infra-journalier. Le lancement d'une enchère d'ouverture avec des produits 30 minutes est prévue en France pour 2018.
• Les marchés infra-journaliers (ou "Intraday") continus étaient traditionnellement utilisés par les acteurs de marché pour réagir aux déviations de la demande par rapport aux prévisions de la veille ou à des indisponibilités fortuites de centrales. Aujourd'hui, ils servent également à ajuster les ventes d'électricité renouvelable pour coller au plus près des productions. En effet, plus on approche de la livraison, plus les prévisions renouvelables sont précises, ce qui explique pourquoi la majorité des transactions sont conclues près du temps réel. Dans le dispositif de vente directe, les producteurs d'électricité renouvelable sont en effet responsables de périmètres d'équilibre, tout comme les producteurs conventionnels, et à ce titre sont incités à minimiser leurs écarts sous peine de payer des pénalités. En 2016, en France, 60% des volumes du marché continu ont été échangés pendant les trois heures avant livraison. Ce pourcentage a été de 77% en Allemagne ! Les acteurs peuvent traiter jusqu'à 30 minutes avant livraison en France et depuis juin 2017, jusqu'à 5 minutes avant livraison en Allemagne. EPEX SPOT a par ailleurs mis à disposition des participants du marché des produits aux granularités adaptées (30 et 60 min en France, 15, 30 et 60 minutes en Allemagne) pour permettre une minimisation de leurs coûts d'équilibrage. En accompagnement du développement des renouvelables, la croissance du trading algorithmique explique le dynamisme actuel des marchés Intraday. Depuis le lancement par EPEX SPOT de l'interface machine-machine (API) en 2013, le nombre de robots et surtout la fréquence de leurs interventions sur le marché n'a cessé de croître, ce qui soulève de nouveaux défis pour EPEX SPOT.

Les marchés Day-Ahead et Intraday sont donc des outils fiables et indispensables pour assurer l'intégration des énergies renouvelables sur le marché. Une grande diversité d'acteurs peut y échanger de manière sûre des volumes d'électricité à un prix juste et transparent. Les développements initiés par EPEX SPOT ont permis la flexibilisation du négoce grâce au développement des marchés infra-journaliers et des produits de court terme. En France, les produits nécessaires pour intégrer les renouvelables dans le marché sont en place. Le développement de la vente directe permettra une augmentation de la liquidité qui elle-même contribuera à renforcer la transparence des prix. C'est ainsi que s'amorcera un cercle vertueux qui sera le support d'une intégration des renouvelables dans les marchés à moindre coût pour la société.

Elies Lahmar et Arnault Martin, analystes quantitatifs au sein du service Product Design d'EPEX SPOT